博道叁佰智航股票A

博道叁佰智航股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博道叁佰智航股票A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.52%，四季平均换手约46.47%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.78%)、AI算力/光模块(2.88%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.88%）。最近一季新进Top10：东山精密、中信证券、兆易创新、寒武纪、工业富联。2026 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 1.44% 调整至 8.51%，电子 由 0% 至 7.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 恒瑞医药、新易盛、立讯精密，退出 中信证券、中兴通讯、五粮液。Q3 再平衡：新进 中际旭创，退出 新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 2.33% 升至 8.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中信证券、兆易创新、寒武纪，退出 中国平安、恒瑞医药、立讯精密、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、家用电器、医药生物 等方向；净加仓 电子(+7.94pp)、通信(+7.07pp)；净降配 有色金属(-2.25pp)、食品饮料(-3.26pp)、非银金融(-1.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.88%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.88pp)；相应下降：资源/有色(-2.25pp)、消费/家电/面板(-1.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.88%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 4.08% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.25pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 4.08% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：恒瑞医药、新易盛、立讯精密；退出：中信证券、中兴通讯、五粮液

2026-03-31 新进：中际旭创；退出：新易盛

2026-06-30 新进：东山精密、中信证券、兆易创新、寒武纪、工业富联、新易盛；退出：中国平安、恒瑞医药、立讯精密、紫金矿业、美的集团、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。