博道叁佰智航股票A
(007470)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
博道叁佰智航股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博道叁佰智航股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.69%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.84%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、伊利股份、宁德时代、泸州老窖、片仔癀。2021 年调仓：新进 13 笔（2 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.6900% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0077 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 非银金融 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 7.43% 调整至 8.12%，非银金融 由 5.25% 至 4.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中远海控、山西汾酒、平安银行、隆基绿能，退出 三一重工、中国中免、恒瑞医药、格力电器。Q3 再平衡：新进 中信证券、智飞生物、紫光国微、通威股份，退出 中远海控、五粮液、美的集团、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、伊利股份、宁德时代、泸州老窖，退出 兴业银行、山西汾酒、智飞生物、紫光国微，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、家用电器、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+3.84pp)；净降配 商贸零售(-1.75pp)、家用电器(-4.35pp)、机械设备(-1.74pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.84%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.84pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.45pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.84% | +3.84 |
| 消费/家电/面板 | 2.45% | 1.75% | 0.0% | 0.0% | -2.45 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 7.43% | 9.21% | 6.19% | 8.12% | +0.69 |
| 非银金融 | 5.25% | 3.39% | 3.54% | 4.95% | -0.30 |
| 银行 | 8.24% | 7.6% | 6.84% | 4.41% | -3.83 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.34% | 1.54% | 3.84% | +3.84 |
| 医药生物 | 1.99% | 0.0% | 1.35% | 1.4% | -0.59 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.09% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 1.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.75 |
| 家用电器 | 4.35% | 1.75% | 0.0% | 0.0% | -4.35 |
| 机械设备 | 1.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.74 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.84% | +3.84 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.84% | +3.84 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中远海控、山西汾酒、平安银行、隆基绿能；退出：三一重工、中国中免、恒瑞医药、格力电器
2021-09-30 新进：中信证券、智飞生物、紫光国微、通威股份；退出：中远海控、五粮液、美的集团、隆基绿能
2021-12-31 新进：东方财富、伊利股份、宁德时代、泸州老窖、片仔癀；退出：兴业银行、山西汾酒、智飞生物、紫光国微、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 平安银行 | 1.52 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 1.53 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 1.34 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中远海控 | 1.45 | -43.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.9 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 1.74 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.99 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 1.75 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 1.09 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 1.35 | -21.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 1.33 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 1.54 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美的集团 | 1.75 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.41 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 1.34 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中远海控 | 1.45 | -43.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 1.59 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 1.86 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.84 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 片仔癀 | 1.4 | -27.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 1.34 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 1.09 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 1.35 | -21.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 1.54 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 1.57 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 2.01 | 4.04 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 2/11；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。