东兴未来价值混合C

东兴未来价值混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东兴未来价值混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.27%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中熔电气、华峰测控、南方传媒、常熟银行、广州发展。2025 年调仓：新进 27 笔（19 盈 / 8 亏）；退出 27 笔（规避 9 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、非银金融。

Q2 末换仓：新进 万和电气、亨通光电、京东方A、宁波银行，退出 博威合金、大洋生物、渤海租赁、炬芯科技。Q3 电子行业持仓占比从 1.45% 升至 6.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中原传媒、伟测科技、品茗科技、澳弘电子，退出 万和电气、亨通光电、京东方A、宁波银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中熔电气、华峰测控、南方传媒、常熟银行，退出 中原传媒、伟测科技、品茗科技、澳弘电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、国防军工、有色金属 等方向；净加仓 银行(+1.52pp)、公用事业(+1.96pp)；净降配 机械设备(-1.62pp)、电子(-2.63pp)、国防军工(-1.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.65pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中熔电气、亨通光电、京东方A、伟测科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 10.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.29%；主要经由 中熔电气、京东方A、伟测科技、华峰测控 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.11% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 博威合金、贵研铂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.14% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 珠海冠宇、科汇股份、豪鹏科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万和电气、亨通光电、京东方A、宁波银行、宇通客车、燕京啤酒、申万宏源、睿创微纳、网宿科技；退出：博威合金、大洋生物、渤海租赁、炬芯科技、聚灿光电、豪鹏科技、超声电子、锡装股份、雷电微力

2025-09-30 新进：中原传媒、伟测科技、品茗科技、澳弘电子、瑞联新材、蓝特光学、贵研铂业、道通科技、金海通；退出：万和电气、亨通光电、京东方A、宁波银行、宇通客车、燕京啤酒、申万宏源、睿创微纳、网宿科技

2025-12-31 新进：中熔电气、华峰测控、南方传媒、常熟银行、广州发展、海南华铁、海泰新光、珠海冠宇、科汇股份；退出：中原传媒、伟测科技、品茗科技、澳弘电子、瑞联新材、蓝特光学、贵研铂业、道通科技、金海通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 19/8；退出 规避/错失 9/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。