南方智锐混合A

南方智锐混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方智锐混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.62%，四季平均换手约65.37%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.0%)、新能源/电力设备(4.86%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL科技、万华化学、宁德时代、新和成、海大集团。2026 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 电子 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 18.69%，电子 由 0% 至 7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 7.61% 升至 15.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL科技、宇通客车、宝丰能源、润丰股份，退出 华通线缆。Q3 再平衡：新进 亚钾国际、德业股份，退出 TCL科技、久立特材、嘉友国际、天山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、万华化学、宁德时代、新和成，退出 云铝股份、宇通客车、宝丰能源、德业股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、交通运输、轻工制造 等方向；净加仓 农林牧渔(+5.49pp)、电子(+7.0pp)、基础化工(+18.69pp)；净降配 钢铁(-4.58pp)、交通运输(-4.89pp)、轻工制造(-3.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→7%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.86pp)、消费/家电/面板(+7.0pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：TCL科技、宇通客车、宝丰能源、润丰股份、紫金矿业；退出：华通线缆

2026-03-31 新进：亚钾国际、德业股份；退出：TCL科技、久立特材、嘉友国际、天山铝业、太阳纸业

2026-06-30 新进：TCL科技、万华化学、宁德时代、新和成、海大集团；退出：云铝股份、宇通客车、宝丰能源、德业股份、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。