华银量化优选灵活配置

华银量化优选灵活配置 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华银量化优选灵活配置 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.33%，四季平均换手约88.67%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.53%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：三环集团、兆易创新、新锐股份、株冶集团、沪电股份。2026 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.9% 调整至 11.16%。

Q2 末换仓：新进 三花智控、东方铁塔、中际旭创、华新建材，退出 中际联合、宁德时代、宗申动力、寒武纪。Q3 再平衡：新进 三生国健、中熔电气、佰维存储、华正新材，退出 三花智控、东方铁塔、华新建材、拓荆科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.23% 升至 11.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、兆易创新、新锐股份、株冶集团，退出 三生国健、中熔电气、华正新材、大族数控，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、医药生物、汽车 等方向；净加仓 电子(+6.26pp)；净降配 电力设备(-1.7pp)、医药生物(-1.69pp)、汽车(-1.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.53pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.2pp)、新能源/电力设备(-1.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 2.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.53%；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.53%；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三花智控、东方铁塔、中际旭创、华新建材、拓荆科技、纽威股份、罗莱生活、铂力特；退出：中际联合、宁德时代、宗申动力、寒武纪、福达股份、药明康德、西部超导、金海通

2026-03-31 新进：三生国健、中熔电气、佰维存储、华正新材、大族数控、德明利、欧科亿、盐湖股份、蓝特光学；退出：三花智控、东方铁塔、华新建材、拓荆科技、新易盛、生益科技、纽威股份、罗莱生活、铂力特

2026-06-30 新进：三环集团、兆易创新、新锐股份、株冶集团、沪电股份、源杰科技、鼎龙股份；退出：三生国健、中熔电气、华正新材、大族数控、欧科亿、盐湖股份、蓝特光学

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。