方正富邦天睿混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
方正富邦天睿混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.75%，四季平均换手约65.5%。最近一季新进Top10：同飞股份、德业股份、江海股份。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.7500% |
| 平均换手 | 65.5000% |
| 持股集中度 | 0.0296 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 22.96% |
| 年化波动率 | 25.00% |
| 最大回撤 | -28.11% |
| 夏普比率 | 0.81 |
| 索提诺比率 | 1.14 |
| 同类排名 | 前 59%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 60.9 | 偏强 |
| 波动 | 63.1 | 较大 |
| 风险 | 22.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.76% 调整至 30.55%，汽车 由 0% 至 6.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 9.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 同飞股份、思源电气、恩捷股份、杭叉集团，退出 康缘药业、曼卡龙、潮宏基、福瑞股份。Q3 再平衡：新进 白云电器、荣盛石化、超颖电子、飞龙股份，退出 同飞股份、天赐材料、思源电气、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 同飞股份、德业股份、江海股份，退出 德明利、白云电器、福瑞医科、荣盛石化，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 纺织服饰、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+5.9pp)、汽车(+6.25pp)、电子(+14.79pp)；净降配 纺织服饰(-8.43pp)、医药生物(-8.79pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 15.76% | 22.89% | 27.75% | 30.55% | +14.79 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 5.98% | 6.25% | +6.25 |
| 机械设备 | 0.0% | 9.2% | 0.0% | 5.9% | +5.90 |
| 电力设备 | 4.82% | 11.3% | 5.69% | 5.72% | +0.90 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 6.13% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 8.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.43 |
| 医药生物 | 8.79% | 4.83% | 6.78% | 0.0% | -8.79 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：同飞股份、思源电气、恩捷股份、杭叉集团、江海股份、福瑞医科；退出：康缘药业、曼卡龙、潮宏基、福瑞股份
2026-03-31 新进：白云电器、荣盛石化、超颖电子、飞龙股份；退出：同飞股份、天赐材料、思源电气、恩捷股份、杭叉集团、江海股份
2026-06-30 新进：同飞股份、德业股份、江海股份；退出：德明利、白云电器、福瑞医科、荣盛石化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 思源电气 | 4.97 | 30.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江海股份 | 4.7 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 4.25 | 19.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 同飞股份 | 3.87 | -12.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 杭叉集团 | 5.33 | -7.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 潮宏基 | 4.44 | -12.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 曼卡龙 | 3.99 | -18.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 康缘药业 | 4.06 | -5.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 荣盛石化 | 6.13 | -10.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 飞龙股份 | 5.98 | 71.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 超颖电子 | 5.62 | 13.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 白云电器 | 5.69 | -19.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 思源电气 | 4.97 | 30.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 江海股份 | 4.7 | -2.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 天赐材料 | 6.33 | -0.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恩捷股份 | 4.25 | 19.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 同飞股份 | 3.87 | -12.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 杭叉集团 | 5.33 | -7.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 江海股份 | 4.06 | -40.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 同飞股份 | 5.9 | -21.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 德业股份 | 5.72 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 德明利 | 9.17 | 148.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 荣盛石化 | 6.13 | -10.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 福瑞医科 | 6.78 | -32.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 白云电器 | 5.69 | -19.21 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。