易方达稳健收益债券C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达稳健收益债券C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.19%，四季平均换手约100.0%。2025 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 2 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.1900% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.64% |
| 年化波动率 | 4.53% |
| 最大回撤 | -6.88% |
| 夏普比率 | -0.41 |
| 索提诺比率 | -0.41 |
| 同类排名 | 前 74%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 29.1 | 偏弱 |
| 波动 | 86.6 | 较大 |
| 风险 | 9.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 中信证券、中国外运、中国神华、云天化，兼有获利兑现与方向试探。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 恒玄科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 恒玄科技 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.34% | 0.0% | 1.26% | +1.26 |
| 汽车 | 0.0% | 0.41% | 0.0% | 0.87% | +0.87 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.39% | 0.0% | 0.71% | +0.71 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.6% | +0.60 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.41% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 | 辅助配置 | 恒玄科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 | 辅助配置 | 恒玄科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：中信证券、中国外运、中国神华、云天化、凯莱英、双环传动、泰格医药、牧原股份、药明康德、青岛港
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 双环传动 | 0.41 | 48.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 0.37 | 26.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 0.48 | 28.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 0.38 | 8.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.34 | 8.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 云天化 | 0.41 | 21.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国神华 | 0.27 | -5.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 青岛港 | 0.31 | -3.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国外运 | 0.32 | 29.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.53 | 61.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 双环传动 | 0.41 | 48.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 0.37 | 26.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 0.48 | 28.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 泰格医药 | 0.38 | 8.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.34 | 8.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 云天化 | 0.41 | 21.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国神华 | 0.27 | -5.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 青岛港 | 0.31 | -3.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国外运 | 0.32 | 29.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 药明康德 | 0.53 | 61.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 潍柴动力 | 0.47 | 40.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 0.6 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 双环传动 | 0.4 | -24.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.36 | -16.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 云天化 | 0.48 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 方大特钢 | 0.32 | -3.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东兴证券 | 0.46 | -11.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.44 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 药明康德 | 0.71 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 0.32 | -22.58 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 2/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。