兴银先锋成长混合A

兴银先锋成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴银先锋成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.67%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.45%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中国东航、京东方A、宇瞳光学、恒力石化、瑞迈特。2026 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 石油石化 与 电子 两条主线展开：石油石化 持仓占比由 0% 调整至 8.49%，电子 由 2.47% 至 6.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、京东方A、广东宏大、福瑞医科，退出 安杰思、应流股份、福瑞股份、纳芯微。Q3 再平衡：新进 三元股份、科达制造、立讯精密、荣盛石化，退出 中国东航、京东方A、广东宏大、金山办公，兼有获利兑现与方向试探。Q4 石油石化行业持仓占比从 3.47% 升至 8.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国东航、京东方A、宇瞳光学、恒力石化，退出 三元股份、中泰股份、盐湖股份、英科医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、基础化工 等方向；净加仓 电子(+4.27pp)、石油石化(+8.49pp)、交通运输(+3.06pp)；净降配 电力设备(-2.31pp)、基础化工(-2.3pp)、医药生物(-5.55pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.76%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.45pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、京东方A、广东宏大、福瑞医科；退出：安杰思、应流股份、福瑞股份、纳芯微

2026-03-31 新进：三元股份、科达制造、立讯精密、荣盛石化；退出：中国东航、京东方A、广东宏大、金山办公

2026-06-30 新进：中国东航、京东方A、宇瞳光学、恒力石化、瑞迈特；退出：三元股份、中泰股份、盐湖股份、英科医疗、运达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。