博远增强回报债券A

博远增强回报债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博远增强回报债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.72%，四季平均换手约92.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.44%)、新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.44%）。最近一季新进Top10：东山精密、中国巨石、中控技术、奕东电子、永鼎股份。2026 年调仓：新进 26 笔（13 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.81%。

Q3 再平衡：新进 兆易创新、华友钴业、天赐材料、德明利，退出 中际旭创、卧龙电驱、应流股份、微导纳米，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.59% 升至 4.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中国巨石、中控技术、奕东电子，退出 华友钴业、天赐材料、宁德时代、德明利，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+4.81pp)、建筑材料(+1.79pp)、通信(+2.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：兆易创新、华友钴业、天赐材料、德明利、恩捷股份、拓荆科技、新易盛、湖南裕能；退出：中际旭创、卧龙电驱、应流股份、微导纳米、航天工程、芯碁微装、金风科技、鹏鼎控股

2026-06-30 新进：东山精密、中国巨石、中控技术、奕东电子、永鼎股份、科翔股份、立昂微、鼎通科技；退出：华友钴业、天赐材料、宁德时代、德明利、恩捷股份、拓荆科技、江波龙、湖南裕能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/13；退出 规避/错失 6/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。