汇添富中盘积极成长混合C

汇添富中盘积极成长混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富中盘积极成长混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.46%，四季平均换手约80.2%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.93%)、AI算力/光模块(2.56%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.56%）。四季度新进Top10：东山精密、中际旭创、华虹宏力、宁德时代、思源电气。2025 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.13% 调整至 7.6%，电力设备 由 0% 至 6.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中材科技、双环传动、恺英网络，退出 亨通光电、华达科技、电连技术、贝达药业。Q3 再平衡：新进 ST华通、亿纬锂能、兴业银锡、涛涛车业，退出 世纪华通、中材科技、华测导航、双环传动，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、华虹宏力、宁德时代，退出 ST华通、亿纬锂能、兴业银锡，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、通信 等方向；净加仓 电子(+4.47pp)、国防军工(+3.47pp)、电力设备(+6.32pp)；净降配 有色金属(-1.99pp)、医药生物(-9.03pp)、通信(-8.53pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→3.13%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.56pp)、新能源/电力设备(+2.93pp)；相应下降：资源/有色(-2.98pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 11.66% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.6%；主要经由 东山精密、亨通光电、华测导航、华虹宏力 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 17.39% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、亿纬锂能、华虹宏力、思源电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.99pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 兴业银锡、藏格矿业、金诚信 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.32%（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、思源电气、科士达 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世纪华通、中材科技、双环传动、恺英网络、新易盛、杭州银行；退出：亨通光电、华达科技、电连技术、贝达药业

2025-09-30 新进：ST华通、亿纬锂能、兴业银锡、涛涛车业；退出：世纪华通、中材科技、华测导航、双环传动、恺英网络、新易盛、杭州银行、海思科、藏格矿业

2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、华虹宏力、宁德时代、思源电气、新易盛、科士达、菲利华；退出：ST华通、亿纬锂能、兴业银锡

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。