招商核心优选股票C
(008076)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
招商核心优选股票C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
招商核心优选股票C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.39%，四季平均换手约97.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、先导智能、天顺风能、山西汾酒、德方纳米。2021 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.3900% |
| 平均换手 | 97.9300% |
| 持股集中度 | 0.0120 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 18.35%，食品饮料 由 2.87% 至 11.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 信达生物、华润啤酒、安踏体育、敏华控股，退出 天邦股份、山西汾酒、海大集团、牧原股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 12.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方证券、兖州煤业、大全能源、宁德时代，退出 信达生物、华润啤酒、安踏体育、敏华控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、先导智能、天顺风能、山西汾酒，退出 东方证券、兖州煤业、大全能源、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、医药生物 等方向；净加仓 公用事业(+3.39pp)、电力设备(+18.35pp)、食品饮料(+8.76pp)；净降配 农林牧渔(-5.9pp)、建筑装饰(-4.92pp)、医药生物(-6.14pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.83%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.83% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 12.19% | 18.35% | +18.35 |
| 食品饮料 | 2.87% | 0.0% | 0.0% | 11.63% | +8.76 |
| 农林牧渔 | 13.85% | 0.0% | 4.31% | 7.95% | -5.90 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.65% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 2.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 6.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 4.1% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.72% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 4.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.92 |
| 医药生物 | 6.14% | 5.97% | 0.0% | 0.0% | -6.14 |
| 轻工制造 | 0.0% | 1.8% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.83% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.83% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：信达生物、华润啤酒、安踏体育、敏华控股、申洲国际、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、药明生物、青岛啤酒股份；退出：天邦股份、山西汾酒、海大集团、牧原股份、迈瑞医疗、长春高新、鸿路钢构
2021-09-30 新进：东方证券、兖州煤业、大全能源、宁德时代、恩捷股份、海大集团、高能环境；退出：信达生物、华润啤酒、安踏体育、敏华控股、申洲国际、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、药明生物、青岛啤酒股份
2021-12-31 新进：亿纬锂能、先导智能、天顺风能、山西汾酒、德方纳米、泸州老窖、牧原股份、绿发电力、迎驾贡酒；退出：东方证券、兖州煤业、大全能源、宁德时代、恩捷股份、高能环境
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 1.37 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 2.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 2.1 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 信达生物 | 2.59 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 敏华控股 | 1.8 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明生物 | 3.38 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 申洲国际 | 2.9 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 2.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 2.24 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 3.01 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 天邦股份 | 3.54 | -59.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海大集团 | 3.15 | 4.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 4.92 | 18.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 7.16 | -39.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.13 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 2.87 | 34.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海大集团 | 4.31 | 8.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恩捷股份 | 4.31 | -10.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.83 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兖州煤业 | 4.1 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方证券 | 3.72 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 高能环境 | 3.65 | 4.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大全能源 | 4.05 | -11.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 1.37 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 2.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 2.1 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 信达生物 | 2.59 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 敏华控股 | 1.8 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明生物 | 3.38 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 申洲国际 | 2.9 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 2.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 2.24 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 绿发电力 | 3.39 | -29.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.4 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天顺风能 | 5.05 | -31.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 3.44 | 6.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 5.84 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 先导智能 | 3.94 | -21.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 德方纳米 | 3.52 | 15.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 3.81 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迎驾贡酒 | 4.42 | -22.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恩捷股份 | 4.31 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.83 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兖州煤业 | 4.1 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方证券 | 3.72 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 高能环境 | 3.65 | 4.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大全能源 | 4.05 | -11.31 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。