银华沪深股通精选混合A
(008116)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
银华沪深股通精选混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
银华沪深股通精选混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.05%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东通退、中闽能源、云铝股份、华泰证券、山西焦煤。2021 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.0500% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0339 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 有色金属 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 7.11% 调整至 15.14%，有色金属 由 0% 至 10.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST金科、ST阳光城、中国太保、保利发展，退出 保利地产、华泰证券、宝丰能源、招商银行。Q3 非银金融行业持仓占比从 10.89% 升至 19.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方证券、东方通、中金公司、兴业证券，退出 *ST金科、ST阳光城、万科A、中信证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东通退、中闽能源、云铝股份、华泰证券，退出 东方证券、东方通、中金公司、保利发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、银行 等方向；净加仓 计算机(+4.15pp)、有色金属(+10.55pp)、基础化工(+2.55pp)；净降配 房地产(-36.82pp)、电力设备(-2.67pp)、银行(-2.75pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.68%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.68%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 4.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 4.68% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 7.11% | 10.89% | 19.4% | 15.14% | +8.03 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.68% | 10.55% | +10.55 |
| 基础化工 | 2.71% | 0.0% | 0.0% | 5.26% | +2.55 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.56% | 4.15% | +4.15 |
| 煤炭 | 0.0% | 4.66% | 0.0% | 3.75% | +3.75 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.62% | +3.62 |
| 房地产 | 40.19% | 38.17% | 24.61% | 3.37% | -36.82 |
| 电力设备 | 2.67% | 4.25% | 0.0% | 0.0% | -2.67 |
| 银行 | 2.75% | 3.72% | 0.0% | 0.0% | -2.75 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 4.68% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：*ST金科、ST阳光城、中国太保、保利发展、航天机电、邮储银行、陕西煤业；退出：保利地产、华泰证券、宝丰能源、招商银行、通威股份、金科股份、阳光城
2021-09-30 新进：东方证券、东方通、中金公司、兴业证券、国元证券、招商证券、赤峰黄金、阳光城；退出：*ST金科、ST阳光城、万科A、中信证券、中国太保、航天机电、邮储银行、陕西煤业
2021-12-31 新进：东通退、中闽能源、云铝股份、华泰证券、山西焦煤、神火股份、索通发展；退出：东方证券、东方通、中金公司、保利发展、招商证券、赤峰黄金、阳光城
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 航天机电 | 4.25 | 9.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 4.66 | 24.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国太保 | 6.99 | -6.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 邮储银行 | 3.72 | 1.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.75 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 通威股份 | 2.67 | 32.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝丰能源 | 2.71 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 2.84 | -6.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国元证券 | 4.31 | -0.65 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方通 | 4.56 | -3.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方证券 | 2.78 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 4.68 | -2.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商证券 | 3.28 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴业证券 | 4.46 | 0.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中金公司 | 4.57 | -14.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万科A | 7.78 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | *ST金科 | 4.47 | -10.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中信证券 | 3.9 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 航天机电 | 4.25 | 9.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 4.66 | 24.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国太保 | 6.99 | -6.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 邮储银行 | 3.72 | 1.2 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 云铝股份 | 5.25 | 22.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 神火股份 | 5.3 | 54.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西焦煤 | 3.75 | 50.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中闽能源 | 3.62 | -14.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 5.8 | -16.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 索通发展 | 5.26 | -6.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光城 | 7.78 | -27.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 保利发展 | 8.85 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方证券 | 2.78 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赤峰黄金 | 4.68 | -2.93 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商证券 | 3.28 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中金公司 | 4.57 | -14.31 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。