湘财长源股票型A
(008128)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
湘财长源股票型A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
湘财长源股票型A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.52%，四季平均换手约81.57%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国东航、中国化学、中国国航、仁和药业、奥飞数据。2021 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 7 / 错失 14）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.5200% |
| 平均换手 | 81.5700% |
| 持股集中度 | 0.0339 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 交通运输 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 17.91%，交通运输 由 0% 至 15.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万达电影、天山铝业、山东海化、山西焦煤，退出 中信证券、五矿稀土、宇通客车、文灿股份。Q3 电子行业持仓占比从 3.29% 升至 29.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、国星光电、晶晨股份、木林森，退出 万达电影、东华能源、包钢股份、天山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国东航、中国化学、中国国航、仁和药业，退出 中兴通讯、山鹰国际、晶晨股份、海澜之家，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、非银金融、石油石化 等方向；净加仓 通信(+6.22pp)、建筑装饰(+5.86pp)、电子(+17.91pp)；净降配 基础化工(-3.42pp)、非银金融(-3.15pp)、石油石化(-6.65pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.9%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 4.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 3.29% | 29.14% | 17.91% | +17.91 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 15.75% | +15.75 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 7.14% | 14.61% | +14.61 |
| 汽车 | 6.86% | 0.0% | 5.83% | 6.34% | -0.52 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 8.13% | 6.22% | +6.22 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.86% | +5.86 |
| 基础化工 | 3.42% | 3.99% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
| 传媒 | 0.0% | 4.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 6.91% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 3.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.15 |
| 石油石化 | 6.65% | 13.44% | 0.0% | 0.0% | -6.65 |
| 轻工制造 | 3.58% | 4.76% | 4.14% | 0.0% | -3.58 |
| 煤炭 | 0.0% | 9.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 8.5% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 7.43% | 7.03% | 0.0% | 0.0% | -7.43 |
| 钢铁 | 3.71% | 4.22% | 0.0% | 0.0% | -3.71 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.9% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：万达电影、天山铝业、山东海化、山西焦煤、淮北矿业、聚飞光电；退出：中信证券、五矿稀土、宇通客车、文灿股份、神火股份、索通发展
2021-09-30 新进：中兴通讯、国星光电、晶晨股份、木林森、海澜之家、紫光股份、美诺华、长阳科技、香山股份；退出：万达电影、东华能源、包钢股份、天山铝业、山东海化、山西焦煤、淮北矿业、聚飞光电、齐翔腾达
2021-12-31 新进：中国东航、中国化学、中国国航、仁和药业、奥飞数据、达仁堂；退出：中兴通讯、山鹰国际、晶晨股份、海澜之家、紫光股份、美诺华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山东海化 | 3.99 | 38.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 4.63 | 42.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天山铝业 | 7.03 | 15.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 万达电影 | 4.55 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 聚飞光电 | 3.29 | 12.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 淮北矿业 | 4.9 | 24.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五矿稀土 | 4.34 | 7.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 神火股份 | 3.09 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中信证券 | 3.15 | 4.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 4.05 | -12.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 文灿股份 | 2.81 | 61.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 索通发展 | 3.42 | 9.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 8.13 | 1.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光股份 | 8.5 | -8.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国星光电 | 7.08 | 18.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 木林森 | 6.6 | -2.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 香山股份 | 5.83 | 22.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海澜之家 | 6.91 | -8.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美诺华 | 7.14 | 2.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶晨股份 | 7.75 | 24.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长阳科技 | 7.71 | 24.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山东海化 | 3.99 | 38.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 4.63 | 42.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东华能源 | 8.64 | 24.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 齐翔腾达 | 4.8 | -2.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天山铝业 | 7.03 | 15.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万达电影 | 4.55 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 聚飞光电 | 3.29 | 12.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 包钢股份 | 4.22 | 104.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 淮北矿业 | 4.9 | 24.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 仁和药业 | 6.28 | -15.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 奥飞数据 | 6.22 | -1.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国东航 | 7.99 | -9.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 达仁堂 | 8.33 | -15.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国国航 | 7.76 | -0.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国化学 | 5.86 | -19.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 8.13 | 1.12 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光股份 | 8.5 | -8.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海澜之家 | 6.91 | -8.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山鹰国际 | 4.14 | -3.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 美诺华 | 7.14 | 2.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶晨股份 | 7.75 | 24.98 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 7/14。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。