鹏华优选价值股票A
(008134)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
鹏华优选价值股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华优选价值股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.03%，四季平均换手约87.87%。四季度新进Top10：三峡能源、伊利股份、南京银行、圣农发展、舒华体育。2021 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.0300% |
| 平均换手 | 87.8700% |
| 持股集中度 | 0.0160 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 计算机 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 9.63%，计算机 由 4.09% 至 5.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 21.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国太保、中国建筑国际、中国电信，退出 一心堂、上海天洋、中联重科、兴业银行。Q3 再平衡：新进 兴业银行、平安银行、朗新科技、松霖科技，退出 中兴通讯、中国太保、中国建筑国际、中国电信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡能源、伊利股份、南京银行、圣农发展，退出 兴业银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、机械设备 等方向；净加仓 食品饮料(+9.63pp)；净降配 基础化工(-4.14pp)、机械设备(-3.63pp)、银行(-8.97pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.55% | 9.63% | +9.63 |
| 计算机 | 4.09% | 0.0% | 6.91% | 5.07% | +0.98 |
| 医药生物 | 4.19% | 0.0% | 0.0% | 4.97% | +0.78 |
| 轻工制造 | 4.18% | 0.0% | 4.4% | 3.82% | -0.36 |
| 银行 | 11.74% | 0.0% | 8.32% | 2.77% | -8.97 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 4.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.14 |
| 机械设备 | 3.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.63 |
| 非银金融 | 0.0% | 4.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 21.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中兴通讯、中国太保、中国建筑国际、中国电信、中国移动、中国联通、中国财险、中金公司、特步国际、猫眼娱乐；退出：一心堂、上海天洋、中联重科、兴业银行、平安银行、朗新科技、松霖科技
2021-09-30 新进：兴业银行、平安银行、朗新科技、松霖科技、洽洽食品；退出：中兴通讯、中国太保、中国建筑国际、中国电信、中国移动、中国联通、中国财险、中金公司、特步国际、猫眼娱乐
2021-12-31 新进：三峡能源、伊利股份、南京银行、圣农发展、舒华体育、鱼跃医疗；退出：兴业银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国电信 | 8.48 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国联通 | 5.79 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 2.35 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国移动 | 7.21 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 特步国际 | 4.84 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 猫眼娱乐 | 0.74 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国财险 | 2.34 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国太保 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国建筑国际 | 1.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中金公司 | 4.49 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 平安银行 | 6.26 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中联重科 | 3.63 | -27.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 一心堂 | 4.19 | -28.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 朗新科技 | 4.09 | 7.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 5.48 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上海天洋 | 4.14 | -0.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 松霖科技 | 4.18 | 9.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平安银行 | 4.42 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 洽洽食品 | 4.55 | 32.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 朗新科技 | 6.91 | 43.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 3.9 | 4.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 松霖科技 | 4.4 | 5.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国电信 | 8.48 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国联通 | 5.79 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 2.35 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国移动 | 7.21 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 特步国际 | 4.84 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 猫眼娱乐 | 0.74 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国财险 | 2.34 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国太保 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国建筑国际 | 1.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中金公司 | 4.49 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鱼跃医疗 | 4.97 | -26.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 圣农发展 | 2.08 | -18.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 4.23 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 3.26 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 南京银行 | 1.82 | 19.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舒华体育 | 1.88 | -34.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 3.9 | 4.04 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。