同泰慧利混合A
(008180)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
同泰慧利混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
同泰慧利混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.83%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.58%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中航高科、国力电子、抚顺特钢、菲利华、西部材料。2023 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.8300% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0211 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 电子 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 8.9% 调整至 21.44%，电子 由 0% 至 9.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中核科技、乐鑫科技、华工科技、宇通客车，退出 东方电气、中航光电、奥特维、恒润股份。Q3 再平衡：新进 佳电股份、北摩高科、国力股份、振华风光，退出 乐鑫科技、华工科技、广大特材、思源电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航高科、国力电子、抚顺特钢、菲利华，退出 北摩高科、国力股份、宇通客车、振华风光，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保 等方向；净加仓 国防军工(+12.54pp)、有色金属(+4.04pp)、机械设备(+1.85pp)；净降配 电力设备(-26.21pp)、环保(-3.02pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.58%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 3.0% | 0.0% | 0.0% | 5.58% | +2.58 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 8.9% | 5.8% | 15.67% | 21.44% | +12.54 |
| 电子 | 0.0% | 11.29% | 8.78% | 9.45% | +9.45 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.47% | +5.47 |
| 机械设备 | 3.03% | 8.43% | 7.29% | 4.88% | +1.85 |
| 电力设备 | 30.71% | 11.43% | 4.02% | 4.5% | -26.21 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.04% | +4.04 |
| 汽车 | 0.0% | 5.96% | 5.2% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 3.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.14% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中核科技、乐鑫科技、华工科技、宇通客车、思源电气、晶晨股份、雅克科技；退出：东方电气、中航光电、奥特维、恒润股份、玉禾田、芯碁微装、金雷股份
2023-09-30 新进：佳电股份、北摩高科、国力股份、振华风光、江苏神通、航发控制；退出：乐鑫科技、华工科技、广大特材、思源电气、明阳智能、晶晨股份
2023-12-31 新进：中航高科、国力电子、抚顺特钢、菲利华、西部材料；退出：北摩高科、国力股份、宇通客车、振华风光、江苏神通
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中核科技 | 5.29 | -1.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华工科技 | 3.14 | -11.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 思源电气 | 3.4 | 10.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 雅克科技 | 4.77 | -11.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宇通客车 | 5.96 | -10.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 乐鑫科技 | 3.26 | -21.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 晶晨股份 | 3.26 | -25.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中航光电 | 3.0 | -16.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 金雷股份 | 3.31 | -19.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 玉禾田 | 3.02 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方电气 | 5.86 | -1.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恒润股份 | 3.56 | -6.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 奥特维 | 6.01 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 芯碁微装 | 3.03 | 7.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 航发控制 | 4.63 | -7.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 佳电股份 | 4.02 | -5.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 江苏神通 | 3.19 | 13.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 北摩高科 | 3.32 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 国力股份 | 4.57 | -7.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 振华风光 | 4.29 | 0.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华工科技 | 3.14 | -11.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 思源电气 | 3.4 | 10.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 明阳智能 | 3.65 | -6.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 乐鑫科技 | 3.26 | -21.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶晨股份 | 3.26 | -25.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 广大特材 | 4.38 | -36.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 西部材料 | 4.04 | -0.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 菲利华 | 5.02 | -19.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 抚顺特钢 | 5.47 | -36.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中航高科 | 5.58 | -11.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 江苏神通 | 3.19 | 13.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 北摩高科 | 3.32 | -7.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宇通客车 | 5.2 | 0.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 振华风光 | 4.29 | 0.83 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。