兴业机遇债券C

兴业机遇债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业机遇债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.34%，四季平均换手约77.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.05%)、消费/家电/面板(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.05%）。最近一季新进Top10：恒瑞医药、歌尔股份、海光信息、赣锋锂业。2026 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 6.54%，计算机 由 0% 至 4.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国核电、中天科技、中科曙光、北方华创，退出 晶晨股份、歌尔股份、水晶光电、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恒瑞医药、歌尔股份、海光信息、赣锋锂业，退出 中天科技、北方华创、德明利、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+1.87pp)、计算机(+4.75pp)、电子(+6.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.8%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.05pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国核电、中天科技、中科曙光、北方华创、德明利、恒玄科技；退出：晶晨股份、歌尔股份、水晶光电、汇川技术、珀莱雅、迈瑞医疗

2026-06-30 新进：恒瑞医药、歌尔股份、海光信息、赣锋锂业；退出：中天科技、北方华创、德明利、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。