易方达金融行业股票发起式A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达金融行业股票发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约38.41%，四季平均换手约42.6%。2026 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 38.4100% |
| 平均换手 | 42.6000% |
| 持股集中度 | 0.0287 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 11.10% |
| 年化波动率 | 19.00% |
| 最大回撤 | -22.16% |
| 夏普比率 | 0.45 |
| 索提诺比率 | 0.69 |
| 同类排名 | 前 55%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 45.0 | 中等 |
| 波动 | 38.8 | 较小 |
| 风险 | 47.9 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融。
Q2 非银金融行业持仓占比从 34.02% 升至 43.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东兴证券、东吴证券、平安银行、沪电股份。Q3 再平衡：新进 国信证券，退出 东兴证券、东吴证券、中国太保、兴业证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 中国平安、平安银行，持仓进一步向龙头集中。
净降配 非银金融(-4.79pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 34.02% | 43.46% | 35.82% | 29.23% | -4.79 |
| 银行 | 0.0% | 2.38% | 3.83% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东兴证券、东吴证券、平安银行、沪电股份；退出：—
2026-03-31 新进：国信证券；退出：东兴证券、东吴证券、中国太保、兴业证券、沪电股份
2026-06-30 新进：—；退出：中国平安、平安银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 平安银行 | 2.38 | -2.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 2.53 | 3.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东兴证券 | 1.1 | -11.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东吴证券 | 1.26 | -13.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 国信证券 | 5.4 | -10.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 沪电股份 | 2.53 | 3.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东兴证券 | 1.1 | -11.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兴业证券 | 4.79 | -20.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东吴证券 | 1.26 | -13.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国太保 | 1.25 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 平安银行 | 3.83 | -9.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国平安 | 6.09 | -15.92 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 6/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。