大摩量化配置混合C

大摩量化配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩量化配置混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.04%，四季平均换手约92.6%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国石油、九州通、伊利股份、唐山港、国投电力。2026 年调仓：新进 26 笔（17 盈 / 9 亏）；退出 26 笔（规避 14 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、食品饮料。

Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 4.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国神华、中谷物流、双汇发展、嘉化能源，退出 五粮液、华泰证券、大洋电机、宝丰能源。Q3 再平衡：新进 华润三九、华能国际、四川路桥、宇通客车，退出 中国神华、中谷物流、嘉化能源、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石油、九州通、伊利股份、唐山港，退出 华润三九、华能国际、双汇发展、江苏银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、有色金属 等方向；净加仓 石油石化(+2.34pp)、交通运输(+2.61pp)、汽车(+2.51pp)；净降配 电力设备(-2.89pp)、有色金属(-2.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.72%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.15% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国神华、中谷物流、双汇发展、嘉化能源、工商银行、江苏金租、申能股份、粤高速A、美的集团、陕西能源；退出：五粮液、华泰证券、大洋电机、宝丰能源、正泰电器、甘李药业、紫金矿业、纽威股份、贵州茅台、长江电力

2026-03-31 新进：华润三九、华能国际、四川路桥、宇通客车、江苏银行、洪城环境、浙能电力、首创环保；退出：中国神华、中谷物流、嘉化能源、工商银行、江苏金租、申能股份、粤高速A、陕西能源

2026-06-30 新进：中国石油、九州通、伊利股份、唐山港、国投电力、江苏金租、海康威视、苏泊尔；退出：华润三九、华能国际、双汇发展、江苏银行、洪城环境、浙能电力、美的集团、首创环保

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/9；退出 规避/错失 14/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。