摩根慧选成长股票C

摩根慧选成长股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根慧选成长股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.09%，四季平均换手约39.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.87%)、新能源/电力设备(9.19%)、资源/有色(3.47%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.97%→期末 9.87%）。最近一季新进Top10：上海新阳、寒武纪。2026 年调仓：新进 7 笔（4 盈 / 3 亏）；退出 6 笔（规避 3 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 16.51% 调整至 19.29%，电子 由 0% 至 13.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、天华新能、药明康德。Q3 再平衡：新进 东山精密、杰瑞股份，退出 云铝股份、亿纬锂能、纽威股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.82% 升至 13.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海新阳、寒武纪，退出 天华新能、洛阳钼业、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+2.78pp)、电子(+13.23pp)；净降配 电力设备(-4.06pp)、有色金属(-9.24pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.9pp)、新能源/电力设备(+1.6pp)；相应下降：资源/有色(-3.4pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，由年初 7.97% 逐季抬升至年末 9.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.6pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.4pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.6pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云铝股份、天华新能、药明康德；退出：—

2026-03-31 新进：东山精密、杰瑞股份；退出：云铝股份、亿纬锂能、纽威股份

2026-06-30 新进：上海新阳、寒武纪；退出：天华新能、洛阳钼业、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/3；退出 规避/错失 3/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。