国泰大制造两年持有期混合
(008415)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
国泰大制造两年持有期混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰大制造两年持有期混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.1%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：仙琚制药、同和药业、赛轮轮胎。2022 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.1000% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0213 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 汽车 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 6.28% 调整至 15.36%，汽车 由 0% 至 5.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 基础化工行业持仓占比从 6.28% 升至 13.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、华海药业、新莱应材、比亚迪，退出 兴森科技、同和药业、大华股份、天宇股份。Q3 再平衡：新进 丽珠集团、帝尔激光、立讯精密、联化科技，退出 仙琚制药、司太立、比亚迪、阳谷华泰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仙琚制药、同和药业、赛轮轮胎，退出 丽珠集团、帝尔激光、新莱应材，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 汽车(+5.58pp)、通信(+5.5pp)、基础化工(+9.08pp)；净降配 医药生物(-6.68pp)、电力设备(-5.53pp)、计算机(-2.49pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-5.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 6.28% | 13.19% | 13.25% | 15.36% | +9.08 |
| 医药生物 | 21.12% | 12.6% | 8.76% | 14.44% | -6.68 |
| 汽车 | 0.0% | 4.09% | 0.0% | 5.58% | +5.58 |
| 通信 | 0.0% | 4.09% | 4.64% | 5.5% | +5.50 |
| 电子 | 4.74% | 0.0% | 4.66% | 4.18% | -0.56 |
| 电力设备 | 9.38% | 5.0% | 7.83% | 3.85% | -5.53 |
| 计算机 | 2.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.49 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.8% | 5.59% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.51% | 0% | 0% | 0% | -5.51 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.51% | 0% | 0% | 0% | -5.51 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中兴通讯、华海药业、新莱应材、比亚迪、皇马科技、阳谷华泰、隆基绿能；退出：兴森科技、同和药业、大华股份、天宇股份、奥翔药业、宁德时代、隆基股份
2022-09-30 新进：丽珠集团、帝尔激光、立讯精密、联化科技；退出：仙琚制药、司太立、比亚迪、阳谷华泰
2022-12-31 新进：仙琚制药、同和药业、赛轮轮胎；退出：丽珠集团、帝尔激光、新莱应材
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 4.09 | -16.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 4.09 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 阳谷华泰 | 2.93 | 1.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 新莱应材 | 3.8 | 93.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华海药业 | 4.52 | -15.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 皇马科技 | 3.35 | 2.92 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 大华股份 | 2.49 | -0.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴森科技 | 4.74 | 12.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 同和药业 | 2.85 | -3.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天宇股份 | 4.42 | -39.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 5.51 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 奥翔药业 | 5.34 | -35.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 丽珠集团 | 3.77 | 7.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 联化科技 | 3.54 | -13.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 4.66 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 帝尔激光 | 3.68 | -27.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 仙琚制药 | 3.35 | -2.65 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 4.09 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 阳谷华泰 | 2.93 | 1.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 司太立 | 4.73 | -38.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 仙琚制药 | 5.15 | 18.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 同和药业 | 3.75 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 赛轮轮胎 | 5.58 | 7.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 3.77 | 7.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新莱应材 | 5.59 | -31.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 帝尔激光 | 3.68 | -27.34 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。