鹏扬景瑞三年持有混合A
(008416)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
鹏扬景瑞三年持有混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景瑞三年持有混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.29%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：光峰科技、华测检测、宏发股份、豪威集团、隆基绿能。2021 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.2900% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0009 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、医药生物。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 2.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三峡能源、中国银行、建设银行、汇川技术，退出 东方雨虹、恒瑞医药、晨光文具、海尔智家。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、东方财富、星宇股份、药明康德，退出 中国银行、安克创新、宏发股份、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光峰科技、华测检测、宏发股份、豪威集团，退出 东方盛虹、药明康德、迈瑞医疗、金博股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净降配 医药生物(-1.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.74% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 1.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.11 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.58% | 2.72% | 2.54% | 2.65% | +0.07 |
| 电子 | 0.96% | 0.8% | 0.0% | 1.35% | +0.39 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.28% | 1.34% | 1.26% | +1.26 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.75% | +0.75 |
| 计算机 | 1.3% | 0.82% | 0.71% | 0.7% | -0.60 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.74% | 0.69% | +0.69 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.73% | 0.68% | +0.68 |
| 医药生物 | 1.78% | 0.0% | 1.88% | 0.0% | -1.78 |
| 轻工制造 | 0.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.92 |
| 有色金属 | 0.89% | 0.74% | 0.0% | 0.0% | -0.89 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.66% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.98 |
| 家用电器 | 1.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.11 |
| 银行 | 0.0% | 2.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.74% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.74% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.74% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、中国银行、建设银行、汇川技术、福斯特、隆基绿能；退出：东方雨虹、恒瑞医药、晨光文具、海尔智家、药明康德、隆基股份
2021-09-30 新进：东方盛虹、东方财富、星宇股份、药明康德、迈瑞医疗、金博股份、隆基股份；退出：中国银行、安克创新、宏发股份、建设银行、汇川技术、赣锋锂业、隆基绿能
2021-12-31 新进：光峰科技、华测检测、宏发股份、豪威集团、隆基绿能；退出：东方盛虹、药明康德、迈瑞医疗、金博股份、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 0.74 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 1.28 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 建设银行 | 1.24 | -10.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国银行 | 1.61 | -0.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福斯特 | 0.89 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 0.98 | 8.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.89 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 1.11 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 药明康德 | 0.89 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 晨光文具 | 0.92 | -1.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 0.66 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 0.74 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.1 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 星宇股份 | 0.73 | 12.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 0.78 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金博股份 | 0.74 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 0.74 | 34.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 0.74 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安克创新 | 0.8 | -36.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宏发股份 | 0.77 | -0.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建设银行 | 1.24 | -10.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国银行 | 1.61 | -0.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华测检测 | 0.75 | -26.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 0.68 | -36.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 0.7 | -37.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 光峰科技 | 0.65 | -40.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 0.66 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 1.1 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 0.78 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金博股份 | 0.74 | 1.16 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。