兴银研究精选股票C

兴银研究精选股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴银研究精选股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.99%，四季平均换手约60.3%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.25%)。最近一季新进Top10：TCL科技、中国东航、京东方A、恒力石化、运机集团。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 石油石化 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.29% 调整至 12.53%，石油石化 由 0% 至 8.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、兴发集团、天山铝业、福瑞医科，退出 安杰思、帝奥微、福瑞股份、立讯精密。Q3 再平衡：新进 三元股份、科达制造、立讯精密、荣盛石化，退出 中国东航、兴发集团、天山铝业、广东宏大，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.12% 升至 12.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、中国东航、京东方A、恒力石化，退出 三元股份、中泰股份、盐湖股份、英科医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、基础化工 等方向；净加仓 交通运输(+3.11pp)、机械设备(+5.0pp)、石油石化(+8.25pp)；净降配 电力设备(-4.63pp)、基础化工(-4.83pp)、医药生物(-5.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→8.25%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+8.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、兴发集团、天山铝业、福瑞医科、英科医疗；退出：安杰思、帝奥微、福瑞股份、立讯精密、金风科技

2026-03-31 新进：三元股份、科达制造、立讯精密、荣盛石化；退出：中国东航、兴发集团、天山铝业、广东宏大

2026-06-30 新进：TCL科技、中国东航、京东方A、恒力石化、运机集团；退出：三元股份、中泰股份、盐湖股份、英科医疗、运达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。