易方达裕富债券C

易方达裕富债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达裕富债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.42%，四季平均换手约83.03%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.83%)、半导体设备/材料(0.75%)、AI算力/光模块(0.59%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.34%）。最近一季新进Top10：中际旭创、北方华创、新易盛、杰瑞股份、法拉电子。2026 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、久立特材、广钢气体、益丰药房，退出 TCL科技、中际旭创、徐工机械、桐昆股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.4% 升至 3.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、北方华创、新易盛、杰瑞股份，退出 东阿阿胶、中天科技、久立特材、瀚蓝环境，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.26pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.63% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.51% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：东阿阿胶、久立特材、广钢气体、益丰药房、顺丰控股；退出：TCL科技、中际旭创、徐工机械、桐昆股份、立讯精密

2026-06-30 新进：中际旭创、北方华创、新易盛、杰瑞股份、法拉电子、立讯精密、阳光电源；退出：东阿阿胶、中天科技、久立特材、瀚蓝环境、益丰药房、紫金矿业、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。