财通碳中和一年持有混合A

财通碳中和一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通碳中和一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.38%，四季平均换手约74.7%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(11.74%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：天赐材料、宁德时代、德业股份、新宙邦、晶盛机电。2026 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 30.82% 调整至 60.51%。

Q2 末换仓：新进 万润新能、天华新能、湖南裕能、盛新锂能，退出 中一科技、春风动力、江淮汽车、泛亚微透。Q3 再平衡：新进 云铝股份、佛塑科技、大中矿业、天顺风能，退出 万润新能、大全能源、新易盛、英维克，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 22.3% 升至 60.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天赐材料、宁德时代、德业股份、新宙邦，退出 云铝股份、佛塑科技、大中矿业、天顺风能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、基础化工、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+29.69pp)；净降配 通信(-8.76pp)、基础化工(-5.86pp)、汽车(-14.48pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→11.74%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+11.74pp)；相应下降：AI算力/光模块(-8.76pp)、资源/有色(-6.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 8.76% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 铜冠铜箔 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万润新能、天华新能、湖南裕能、盛新锂能、雅化集团、鼎泰高科；退出：中一科技、春风动力、江淮汽车、泛亚微透、海力风电、铜冠铜箔

2026-03-31 新进：云铝股份、佛塑科技、大中矿业、天顺风能、西藏城投；退出：万润新能、大全能源、新易盛、英维克、雅化集团

2026-06-30 新进：天赐材料、宁德时代、德业股份、新宙邦、晶盛机电、迈为股份、阳光电源；退出：云铝股份、佛塑科技、大中矿业、天顺风能、盛新锂能、西藏城投、鼎泰高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。