平安添裕债券C

平安添裕债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

平安添裕债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.66%，四季平均换手约66.67%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.57%)、AI算力/光模块(1.39%)、半导体设备/材料(1.15%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.54%）。最近一季新进Top10：中芯国际、兆易创新、北方华创、寒武纪、海光信息。2026 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 徐工机械、阳光电源，退出 三一重工、中国人寿，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、兆易创新、北方华创、寒武纪，退出 徐工机械、招商银行、立讯精密、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+1.57pp)、通信(+2.63pp)、电子(+2.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.57pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.57pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：徐工机械、阳光电源；退出：三一重工、中国人寿

2026-06-30 新进：中芯国际、兆易创新、北方华创、寒武纪、海光信息；退出：徐工机械、招商银行、立讯精密、美的集团、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 5/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。