南方内需增长两年股票C

南方内需增长两年股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方内需增长两年股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.42%，四季平均换手约57.37%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.59%)、半导体设备/材料(3.91%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.91%）。最近一季新进Top10：北方华创、富创精密、生益科技、长川科技、鼎龙股份。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.58% 调整至 30.61%，机械设备 由 5.31% 至 5.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 宇通客车、拓荆科技、美的集团，退出 ST华通。Q3 再平衡：新进 同飞股份、精测电子、豪迈科技、贵州茅台，退出 宇通客车、春风动力、生益科技、福耀玻璃，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.87% 升至 30.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北方华创、富创精密、生益科技、长川科技，退出 久立特材、同飞股份、宁德时代、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、钢铁 等方向；净加仓 食品饮料(+4.47pp)、电子(+27.03pp)、家用电器(+4.59pp)；净降配 电力设备(-13.41pp)、汽车(-7.57pp)、钢铁(-3.86pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.91%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.59pp)、半导体设备/材料(+3.91pp)；相应下降：新能源/电力设备(-13.41pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 13.41% 逐季回落至年末 3.91%；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 13.41% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宇通客车、拓荆科技、美的集团；退出：ST华通

2026-03-31 新进：同飞股份、精测电子、豪迈科技、贵州茅台；退出：宇通客车、春风动力、生益科技、福耀玻璃、阳光电源

2026-06-30 新进：北方华创、富创精密、生益科技、长川科技、鼎龙股份；退出：久立特材、同飞股份、宁德时代、徐工机械、豪迈科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。