西部利得港股通新机遇混合A
(008861)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
西部利得港股通新机遇混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
西部利得港股通新机遇混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.97%，四季平均换手约78.8%。四季度新进Top10：云顶新耀-B、再鼎医药、医思健康、和黄医药、威高股份。2022 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.9700% |
| 平均换手 | 78.8000% |
| 持股集中度 | 0.0169 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 美容护理 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 29.33%，美容护理 由 0% 至 6.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国国航、同程旅行、安踏体育、绿城中国，退出 东岳集团、中国电力、中国铁建、中粮家佳康。Q3 再平衡：新进 中银香港、华润啤酒、华润置地、李宁，退出 保利物业、同程旅行、安踏体育、快手-W，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 3.44% 升至 29.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 云顶新耀-B、再鼎医药、医思健康、和黄医药，退出 中国国航、中银香港、华润啤酒、华润置地，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、社会服务、建筑装饰 等方向；净加仓 美容护理(+6.89pp)、医药生物(+29.33pp)；净降配 公用事业(-4.21pp)、社会服务(-4.27pp)、建筑装饰(-3.7pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.44% | 29.33% | +29.33 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.89% | +6.89 |
| 公用事业 | 4.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.21 |
| 社会服务 | 4.27% | 9.7% | 7.76% | 0.0% | -4.27 |
| 建筑装饰 | 3.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.70 |
| 传媒 | 8.05% | 7.47% | 4.47% | 0.0% | -8.05 |
| 交通运输 | 0.0% | 4.69% | 4.97% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.53% | 7.42% | 3.4% | 0.0% | -3.53 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 11.27% | 5.65% | 8.19% | 0.0% | -11.27 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.42% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 2.89% | 7.63% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.70 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国国航、同程旅行、安踏体育、绿城中国、香港交易所；退出：东岳集团、中国电力、中国铁建、中粮家佳康、华润啤酒
2022-09-30 新进：中银香港、华润啤酒、华润置地、李宁、波司登、荣昌生物；退出：保利物业、同程旅行、安踏体育、快手-W、绿城中国、香港交易所
2022-12-31 新进：云顶新耀-B、再鼎医药、医思健康、和黄医药、威高股份、康方生物、康龙化成、微创医疗、时代天使、荣昌生物-B；退出：中国国航、中银香港、华润啤酒、华润置地、李宁、波司登、美团-W、腾讯控股、荣昌生物、青岛啤酒股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 3.83 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国国航 | 4.69 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 同程旅行 | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 2.89 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 绿城中国 | 4.56 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东岳集团 | 3.7 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华润啤酒 | 3.51 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国铁建 | 3.7 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中粮家佳康 | 3.75 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国电力 | 4.21 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华润啤酒 | 4.29 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华润置地 | 3.4 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 李宁 | 4.25 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中银香港 | 3.42 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 波司登 | 3.38 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 荣昌生物 | 3.44 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 3.83 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 同程旅行 | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 快手-W | 4.2 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 2.89 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 绿城中国 | 4.56 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 保利物业 | 2.86 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 和黄医药 | 3.34 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 微创医疗 | 3.8 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 威高股份 | 3.35 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 云顶新耀-B | 4.42 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 医思健康 | 3.47 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 康龙化成 | 3.64 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 时代天使 | 3.42 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 再鼎医药 | 3.56 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 康方生物 | 3.61 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 3.9 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华润啤酒 | 4.29 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 腾讯控股 | 4.47 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国国航 | 4.97 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华润置地 | 3.4 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 李宁 | 4.25 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中银香港 | 3.42 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 美团-W | 7.76 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 波司登 | 3.38 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。