大成恒享混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成恒享混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.59%，四季平均换手约55.53%。最近一季新进Top10：东方财富、中信证券、华泰证券、华润新能源、国泰海通。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.5900% |
| 平均换手 | 55.5300% |
| 持股集中度 | 0.0118 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 10.25% |
| 年化波动率 | 11.16% |
| 最大回撤 | -10.12% |
| 夏普比率 | 0.69 |
| 索提诺比率 | 1.04 |
| 同类排名 | 前 38%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 43.5 | 中等 |
| 波动 | 17.5 | 较小 |
| 风险 | 81.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 38.66%。
Q2 末换仓：新进 恩华药业、特锐德，退出 振华风光、沪硅产业。Q3 再平衡：新进 沪硅产业、迈普医学，退出 特锐德、电连技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 38.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、中信证券、华泰证券、华润新能源，退出 华立科技、华策影视、卓胜微、南微医学，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、电子、传媒 等方向；净加仓 非银金融(+38.66pp)；净降配 国防军工(-1.85pp)、电子(-14.23pp)、传媒(-2.75pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 38.66% | +38.66 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.02% | +0.02 |
| 国防军工 | 1.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.85 |
| 电子 | 14.23% | 11.92% | 12.5% | 0.0% | -14.23 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 2.75% | 2.88% | 2.93% | 0.0% | -2.75 |
| 计算机 | 1.92% | 2.16% | 2.36% | 0.0% | -1.92 |
| 轻工制造 | 2.71% | 2.96% | 3.27% | 0.0% | -2.71 |
| 医药生物 | 1.98% | 5.76% | 8.55% | 0.0% | -1.98 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：恩华药业、特锐德；退出：振华风光、沪硅产业
2026-03-31 新进：沪硅产业、迈普医学；退出：特锐德、电连技术
2026-06-30 新进：东方财富、中信证券、华泰证券、华润新能源、国泰海通、广发证券、招商证券、新华保险；退出：华立科技、华策影视、卓胜微、南微医学、富瀚微、恩华药业、新大陆、沪硅产业、美芯晟、迈普医学
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恩华药业 | 2.68 | -7.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 特锐德 | 2.95 | 5.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 沪硅产业 | 2.81 | -16.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 振华风光 | 1.85 | 8.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 迈普医学 | 3.01 | -12.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 沪硅产业 | 2.73 | 136.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 特锐德 | 2.95 | 5.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 电连技术 | 2.09 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 广发证券 | 6.81 | -9.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华润新能源 | 0.02 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.84 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中信证券 | 6.82 | -2.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 招商证券 | 6.75 | -17.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 国泰海通 | 6.82 | 4.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新华保险 | 2.84 | 5.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 4.78 | -2.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新大陆 | 2.36 | -18.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 恩华药业 | 2.78 | -16.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华策影视 | 2.93 | -1.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 富瀚微 | 2.87 | 102.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 卓胜微 | 3.02 | 37.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华立科技 | 3.27 | -40.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 迈普医学 | 3.01 | -12.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 南微医学 | 2.76 | -0.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 沪硅产业 | 2.73 | 136.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美芯晟 | 3.88 | 27.51 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。