景顺景颐嘉利6个月持有期债券C

景顺景颐嘉利6个月持有期债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺景颐嘉利6个月持有期债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.09%，四季平均换手约87.13%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.54%)、资源/有色(0.69%)、AI算力/光模块(0.55%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.09%）。最近一季新进Top10：中科飞测、中航光电、中芯国际、北方华创、华虹宏力。2026 年调仓：新进 24 笔（5 盈 / 19 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中国海油、中国石油、中国神华、包钢股份，退出 东方电气、中国国航、华泰证券、拓荆科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、中航光电、中芯国际、北方华创，退出 中国海油、中国石油、中国神华、中煤能源，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.64% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国海油、中国石油、中国神华、包钢股份、航发动力；退出：东方电气、中国国航、华泰证券、拓荆科技、阳光电源

2026-06-30 新进：中科飞测、中航光电、中芯国际、北方华创、华虹宏力、宁德时代、旗滨集团、海光信息、睿创微纳；退出：中国海油、中国石油、中国神华、中煤能源、包钢股份、国睿科技、盐湖股份、航发动力、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/19；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。