工银高质量成长混合C

工银高质量成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银高质量成长混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.5%，四季平均换手约45.2%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.24%)、资源/有色(6.81%)、半导体设备/材料(5.68%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.68%）。最近一季新进Top10：三环集团、佰维存储、药明康德。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 3 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.44% 调整至 21.13%，有色金属 由 6.29% 至 6.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三环集团、春风动力、海康威视、美的集团。Q3 再平衡：退出 三环集团、春风动力、海康威视、药明康德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.72% 升至 21.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、佰维存储、药明康德，退出 五粮液、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+14.69pp)；净降配 食品饮料(-4.09pp)、电力设备(-1.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.68%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.68pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.89pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、黄金/有色资源、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 9.13% 逐季抬升至年末 12.92%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.77%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.89pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三环集团、春风动力、海康威视、美的集团；退出：—

2026-03-31 新进：—；退出：三环集团、春风动力、海康威视、药明康德

2026-06-30 新进：三环集团、佰维存储、药明康德；退出：五粮液、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 3/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。