圆信永丰大湾区C

圆信永丰大湾区C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

圆信永丰大湾区C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.31%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中科飞测、亚钾国际、广钢气体、新雷能、欧陆通。2025 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 16.66% 调整至 27.67%，基础化工 由 0% 至 4.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 禾望电气、精智达、统联精密，退出 景旺电子、电连技术、盛弘股份。Q3 电子行业持仓占比从 23.25% 升至 36.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 传音控股、德明利、欣旺达、远航精密，退出 宁德时代、生益科技、禾望电气、顺络电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科飞测、亚钾国际、广钢气体、新雷能，退出 传音控股、德明利、精智达、统联精密，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+11.01pp)、基础化工(+4.2pp)；净降配 电子(-2.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.6pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.02pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科飞测、传音控股、广钢气体、德明利 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.99pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科飞测、传音控股、宁德时代、广钢气体 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 27.67% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、新宙邦、新雷能、欣旺达 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：禾望电气、精智达、统联精密；退出：景旺电子、电连技术、盛弘股份

2025-09-30 新进：传音控股、德明利、欣旺达、远航精密；退出：宁德时代、生益科技、禾望电气、顺络电子

2025-12-31 新进：中科飞测、亚钾国际、广钢气体、新雷能、欧陆通；退出：传音控股、德明利、精智达、统联精密、远航精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 4/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。