嘉实基础产业优选股票C
(009127)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
嘉实基础产业优选股票C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实基础产业优选股票C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.47%，四季平均换手约80.0%。四季度新进Top10：四川双马、圆通速递、大北农、心脉医疗。2021 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.4700% |
| 平均换手 | 80.0000% |
| 持股集中度 | 0.0270 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 公用事业 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 22.64% 调整至 27.34%，公用事业 由 0% 至 11.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国东方航空股份、中国东方集团、亚盛医药-B、创科实业，退出 东方航空、吉祥航空、新城控股、春秋航空。Q3 交通运输行业持仓占比从 3.39% 升至 24.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 吉祥航空、国投电力、新城控股、新奥股份，退出 中国东方航空股份、中国东方集团、亚盛医药-B、创科实业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 四川双马、圆通速递、大北农、心脉医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 公用事业(+11.55pp)、交通运输(+4.7pp)；净降配 农林牧渔(-3.47pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 22.64% | 3.39% | 24.39% | 27.34% | +4.70 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 11.39% | 11.55% | +11.55 |
| 房地产 | 4.74% | 2.58% | 6.1% | 5.4% | +0.66 |
| 农林牧渔 | 3.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.47 |
| 社会服务 | 0.0% | 10.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 9.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 5.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国东方航空股份、中国东方集团、亚盛医药-B、创科实业、希望教育、新城发展、新城悦服务、美团-W、腾讯控股、金山软件；退出：东方航空、吉祥航空、新城控股、春秋航空、隆平高科、韵达股份
2021-09-30 新进：吉祥航空、国投电力、新城控股、新奥股份、春秋航空、韵达股份；退出：中国东方航空股份、中国东方集团、亚盛医药-B、创科实业、希望教育、新城发展、新城悦服务、美团-W、腾讯控股、金山软件
2021-12-31 新进：四川双马、圆通速递、大北农、心脉医疗；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国东方集团 | 5.75 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 创科实业 | 0.5 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国东方航空股份 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 9.19 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新城发展 | 2.58 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新城悦服务 | 0.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 希望教育 | 0.2 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 10.32 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金山软件 | 0.75 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亚盛医药-B | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆平高科 | 3.47 | -10.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 韵达股份 | 7.74 | -3.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方航空 | 1.43 | -6.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 春秋航空 | 5.67 | -4.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新城控股 | 4.74 | -14.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 吉祥航空 | 7.8 | 1.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 9.78 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新奥股份 | 5.43 | 0.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国投电力 | 5.96 | -4.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 春秋航空 | 5.18 | 4.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新城控股 | 6.1 | -21.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 吉祥航空 | 9.43 | 17.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国东方集团 | 5.75 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 创科实业 | 0.5 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国东方航空股份 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 9.19 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新城发展 | 2.58 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新城悦服务 | 0.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 希望教育 | 0.2 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 10.32 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山软件 | 0.75 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亚盛医药-B | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 四川双马 | 3.02 | -16.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大北农 | 0.92 | -17.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 圆通速递 | 3.96 | 3.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 心脉医疗 | 1.74 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 5/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。