富国医药成长30股票 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国医药成长30股票 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.1%，四季平均换手约54.53%。最近一季新进Top10：奕瑞科技、日联科技、药明康德。2026 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.1000% |
| 平均换手 | 54.5300% |
| 持股集中度 | 0.0227 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -4.10% |
| 年化波动率 | 31.66% |
| 最大回撤 | -41.26% |
| 夏普比率 | -0.20 |
| 索提诺比率 | -0.36 |
| 同类排名 | 前 90%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 10.8 | 偏弱 |
| 波动 | 83.7 | 较大 |
| 风险 | 1.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 31.48% 调整至 37.01%，机械设备 由 0% 至 6.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 悦康药业、泽璟制药、澳华内镜、百济神州。Q3 再平衡：新进 百奥赛图，退出 一品红、悦康药业、澳华内镜、热景生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 23.79% 升至 37.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 奕瑞科技、日联科技、药明康德，退出 联影医疗，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+5.53pp)、机械设备(+6.11pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 31.48% | 42.96% | 23.79% | 37.01% | +5.53 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.11% | +6.11 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：悦康药业、泽璟制药、澳华内镜、百济神州、联影医疗；退出：—
2026-03-31 新进：百奥赛图；退出：一品红、悦康药业、澳华内镜、热景生物、百济神州、诺诚健华
2026-06-30 新进：奕瑞科技、日联科技、药明康德；退出：联影医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 澳华内镜 | 3.99 | -14.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百济神州 | 2.94 | -13.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泽璟制药 | 3.85 | 6.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 联影医疗 | 4.39 | -10.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 悦康药业 | 3.04 | -24.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 百奥赛图 | 2.2 | 17.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 一品红 | 4.8 | -3.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 热景生物 | 7.04 | -24.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 澳华内镜 | 3.99 | -14.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百济神州 | 2.94 | -13.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 诺诚健华 | 1.77 | 31.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 悦康药业 | 3.04 | -24.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药明康德 | 8.64 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 奕瑞科技 | 8.38 | -30.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 日联科技 | 6.11 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 联影医疗 | 4.57 | -9.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 6/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。