鹏华股息精选混合

鹏华股息精选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华股息精选混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.31%，四季平均换手约85.8%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.31%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中信证券、中国移动、华峰测控、华虹宏力、富创精密。2026 年调仓：新进 23 笔（6 盈 / 17 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 家用电器 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.86% 调整至 23.96%，家用电器 由 0% 至 6.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、华虹宏力、寒武纪、恒立液压，退出 伟创电气、兆易创新、华友钴业、华虹公司。Q3 再平衡：新进 中国平安、天禄科技、振江股份、明阳智能，退出 华虹宏力、寒武纪、洛阳钼业、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.55% 升至 23.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中国移动、华峰测控、华虹宏力，退出 中国太保、中国平安、中际旭创、天禄科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、汽车、计算机 等方向；净加仓 非银金融(+3.33pp)、电子(+8.1pp)、家用电器(+6.31pp)；净降配 机械设备(-3.24pp)、汽车(-3.71pp)、计算机(-3.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.31%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.31%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、华虹宏力、寒武纪、恒立液压、锡装股份、长芯博创、鼎通科技；退出：伟创电气、兆易创新、华友钴业、华虹公司、指南针、沪电股份、银轮股份

2026-03-31 新进：中国平安、天禄科技、振江股份、明阳智能、烽火通信、臻镭科技、钧达股份；退出：华虹宏力、寒武纪、洛阳钼业、生益科技、锡装股份、长芯博创、鼎通科技

2026-06-30 新进：中信证券、中国移动、华峰测控、华虹宏力、富创精密、寒武纪、海信家电、澜起科技、美的集团、金海通；退出：中国太保、中国平安、中际旭创、天禄科技、恒立液压、振江股份、明阳智能、烽火通信、臻镭科技、钧达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/17；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。