富国红利精选混合(QDII)美元 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
富国红利精选混合(QDII)美元 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.94%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(7.23%)。四季度新进Top10：力勤资源、哈尔滨电气、威胜控股、欢聚、汇丰控股。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.9400% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0163 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 26.47% |
| 年化波动率 | 16.83% |
| 最大回撤 | -16.57% |
| 夏普比率 | 1.37 |
| 索提诺比率 | 1.50 |
| 同类排名 | 前 6%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 92.0 | 偏强 |
| 波动 | 36.1 | 较小 |
| 风险 | 61.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.77%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+7.23pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 5.77% | 7.23% | +7.23 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中国人民保险集团、中国联通、新华文轩、绿茶集团、远东宏信；退出：中国宏桥、中国电信、古茗、奇富科技、粤海投资
2025-09-30 新进：中国宏桥、中国神华、康臣药业、潼关黄金、紫金黄金国际；退出：中国人民保险集团、中国联通、新华文轩、绿茶集团、远东宏信
2025-12-31 新进：力勤资源、哈尔滨电气、威胜控股、欢聚、汇丰控股、紫金矿业；退出：中国宏桥、中国神华、康臣药业、潼关黄金、重庆农村商业银行、领展房产基金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国联通 | 2.97 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新华文轩 | 2.88 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国人民保险集团 | 2.68 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 远东宏信 | 2.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 绿茶集团 | 2.99 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 粤海投资 | 2.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国电信 | 3.03 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 古茗 | 2.51 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国宏桥 | 3.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 奇富科技 | 7.62 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 潼关黄金 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国神华 | 3.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国宏桥 | 2.35 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 康臣药业 | 2.35 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金黄金国际 | 3.03 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国联通 | 2.97 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新华文轩 | 2.88 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国人民保险集团 | 2.68 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 远东宏信 | 2.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 绿茶集团 | 2.99 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 汇丰控股 | 4.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 哈尔滨电气 | 2.39 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 力勤资源 | 3.38 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 3.27 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 威胜控股 | 4.4 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 欢聚 | 3.87 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 潼关黄金 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 领展房产基金 | 5.13 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国神华 | 3.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国宏桥 | 2.35 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 康臣药业 | 2.35 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 重庆农村商业银行 | 2.12 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。