易方达瑞川混合A

易方达瑞川混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达瑞川混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.93%，四季平均换手约61.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.0%)、AI算力/光模块(2.45%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.19%→期末 5.45%）。最近一季新进Top10：中际旭创、北方华创、平安银行。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 5.9%，非银金融 由 0% 至 5.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、立讯精密、紫金矿业、赛轮轮胎，退出 中兴通讯、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、宁德时代、巨星科技，退出 万华化学、中天科技、宁波银行、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.97% 升至 5.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、北方华创、平安银行，退出 宁德时代、巨星科技、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 通信(+3.26pp)、电子(+5.9pp)、非银金融(+5.06pp)；净降配 银行(-1.62pp)、食品饮料(-1.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.0pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.45% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、立讯精密、紫金矿业、赛轮轮胎；退出：中兴通讯、恒瑞医药

2026-03-31 新进：中国太保、中国平安、宁德时代、巨星科技、新易盛；退出：万华化学、中天科技、宁波银行、招商银行、江苏银行、紫金矿业、赛轮轮胎

2026-06-30 新进：中际旭创、北方华创、平安银行；退出：宁德时代、巨星科技、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。