博时荣丰回报灵活配置混合A

博时荣丰回报灵活配置混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

博时荣丰回报灵活配置混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.57%，四季平均换手约87.53%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.08%)、AI算力/光模块(2.75%)、新能源/电力设备(2.6%)。四季度新进Top10：中兴通讯、中芯国际、寒武纪、恒玄科技、海光信息。2024 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 8 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 20.6% 调整至 26.84%。

Q2 末换仓：新进 中国船舶、亨通光电、新易盛、立讯精密，退出 中国海油、传音控股、天孚通信、宁德时代。Q3 再平衡：新进 中国动力、传音控股、宁德时代、比亚迪，退出 中国船舶、亨通光电、北方华创、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.98% 升至 26.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兴通讯、中芯国际、寒武纪、恒玄科技，退出 中国动力、中际旭创、传音控股、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、石油石化 等方向；净加仓 电子(+6.24pp)；净降配 有色金属(-2.42pp)、电力设备(-2.15pp)、石油石化(-1.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.19%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.75pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.77pp)、资源/有色(-2.42pp)、新能源/电力设备(-2.15pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.22%），首尾变化不大；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 10.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.68%；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.42% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.75% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.6%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国船舶、亨通光电、新易盛、立讯精密、蓝思科技、鹏鼎控股；退出：中国海油、传音控股、天孚通信、宁德时代、深南电路、紫金矿业

2024-09-30 新进：中国动力、传音控股、宁德时代、比亚迪、胜宏科技、金风科技；退出：中国船舶、亨通光电、北方华创、工业富联、新易盛、沪电股份、立讯精密、蓝思科技、鹏鼎控股

2024-12-31 新进：中兴通讯、中芯国际、寒武纪、恒玄科技、海光信息、润泽科技、甬矽电子、电连技术、立讯精密；退出：中国动力、中际旭创、传音控股、比亚迪、胜宏科技、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 8/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。