融通逆向策略灵活配置混合C

融通逆向策略灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通逆向策略灵活配置混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.87%，四季平均换手约84.03%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.92%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东材科技、中钨高新、京东方A、厦门钨业、国瓷材料。2026 年调仓：新进 22 笔（3 盈 / 19 亏）；退出 22 笔（规避 20 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 有色金属 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 15%，有色金属 由 4.05% 至 12.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国太保、中国平安、中国铝业，退出 东方电缆、中信证券、宁德时代、山东黄金。Q3 基础化工行业持仓占比从 10.19% 升至 34.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国海油、中国石油、卫星化学、新和成，退出 TCL科技、中国太保、中国平安、恒力石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东材科技、中钨高新、京东方A、厦门钨业，退出 万华化学、三一重工、中国海油、中国石油，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、银行、农林牧渔 等方向；净加仓 石油石化(+3.54pp)、电子(+7.68pp)、有色金属(+8.9pp)；净降配 机械设备(-5.38pp)、电力设备(-5.5pp)、银行(-4.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→7.92%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.51pp)；相应下降：AI算力/光模块(-4.05pp)、资源/有色(-4.05pp)、新能源/电力设备(-7.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.05% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.05% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中国太保、中国平安、中国铝业、华鲁恒升、恒力石化、赤峰黄金；退出：东方电缆、中信证券、宁德时代、山东黄金、新易盛、海大集团、齐鲁银行

2026-03-31 新进：中国海油、中国石油、卫星化学、新和成、江山股份、温氏股份；退出：TCL科技、中国太保、中国平安、恒力石化、新华保险、赤峰黄金

2026-06-30 新进：东材科技、中钨高新、京东方A、厦门钨业、国瓷材料、帝尔激光、新金路、桐昆股份、联瑞新材；退出：万华化学、三一重工、中国海油、中国石油、中国铝业、卫星化学、新和成、江山股份、温氏股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/19；退出 规避/错失 20/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。