广发锐意进取3个月持有混合(FOF)C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
广发锐意进取3个月持有混合(FOF)C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约5.46%，四季平均换手约44.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.27%)、资源/有色(0.86%)、新能源/电力设备(0.65%)。四季度新进Top10：伊之密、艾罗能源。2025 年调仓：新进 9 笔（6 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 2 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 5.4600% |
| 平均换手 | 44.4300% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 9.82% |
| 年化波动率 | 18.28% |
| 最大回撤 | -22.21% |
| 夏普比率 | 0.39 |
| 索提诺比率 | 0.45 |
| 同类排名 | 前 59%（1166 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 79.1 | 偏强 |
| 波动 | 93.3 | 较大 |
| 风险 | 5.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、电子。
Q2 末换仓：新进 德业股份、顾家家居，退出 杰瑞股份、盛弘股份。Q3 再平衡：新进 中航机载、中航沈飞、太辰光、寒武纪，退出 光迅科技、广钢气体、新泉股份、泽璟制药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊之密、艾罗能源，退出 德业股份、振华科技，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.63% 附近；主要经由 中微公司、光迅科技、太辰光、寒武纪 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.26% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、中航机载、中航沈飞、伊之密 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.66% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.05% 附近；主要经由 宁德时代、德业股份、盛弘股份、艾罗能源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 1.55% | 1.27% | +1.27 |
| 资源/有色 | 0.59% | 0.5% | 0.69% | 0.86% | +0.27 |
| 新能源/电力设备 | 0.59% | 0.52% | 0.66% | 0.65% | +0.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 1.02% | 0.97% | 1.08% | 1.64% | +0.62 |
| 国防军工 | 0.52% | 0.49% | 1.96% | 1.27% | +0.75 |
| 电力设备 | 1.1% | 1.01% | 1.17% | 0.92% | -0.18 |
| 有色金属 | 0.59% | 0.5% | 0.69% | 0.86% | +0.27 |
| 汽车 | 0.49% | 0.5% | 0.67% | 0.5% | +0.01 |
| 机械设备 | 0.43% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | +0.00 |
| 通信 | 0.47% | 0.51% | 0.5% | 0.32% | -0.15 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.43% | 0.38% | 0.0% | 0.0% | -0.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.49% | 1.48% | 1.58% | 1.96% | +0.47 | 辅助配置 | 中微公司、光迅科技、太辰光、寒武纪、广钢气体 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.07% | 2.47% | 4.21% | 4.26% | +1.19 | 辅助配置 | 中微公司、中航机载、中航沈飞、伊之密、宁德时代、寒武纪 |
| 黄金/有色资源 | 0.59% | 0.5% | 0.69% | 0.86% | +0.27 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 1.1% | 1.01% | 1.17% | 0.92% | -0.18 | 辅助配置 | 宁德时代、德业股份、盛弘股份、艾罗能源 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：德业股份、顾家家居；退出：杰瑞股份、盛弘股份
2025-09-30 新进：中航机载、中航沈飞、太辰光、寒武纪、赛力斯；退出：光迅科技、广钢气体、新泉股份、泽璟制药、顾家家居
2025-12-31 新进：伊之密、艾罗能源；退出：德业股份、振华科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 顾家家居 | 0.4 | 18.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 德业股份 | 0.49 | 53.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 0.43 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 盛弘股份 | 0.51 | -15.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 太辰光 | 0.5 | 9.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中航机载 | 0.57 | 6.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中航沈飞 | 0.98 | -21.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 赛力斯 | 0.67 | -29.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 寒武纪 | 0.51 | 2.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 光迅科技 | 0.51 | 35.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新泉股份 | 0.5 | 76.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 0.4 | 18.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 泽璟制药 | 0.38 | 5.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 广钢气体 | 0.46 | 22.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊之密 | 0.43 | -8.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 艾罗能源 | 0.27 | 89.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 振华科技 | 0.41 | 4.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 德业股份 | 0.51 | 6.42 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/3；退出 规避/错失 2/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。