东兴兴晟混合C

东兴兴晟混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东兴兴晟混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.19%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.29%)。四季度新进Top10：三一重工、宁德时代、工业富联、巨化股份、欣旺达。2025 年调仓：新进 27 笔（14 盈 / 13 亏）；退出 27 笔（规避 11 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.16% 调整至 4.61%。

Q2 末换仓：新进 万和电气、中信特钢、徐工机械、微光股份，退出 博威合金、博彦科技、恒玄科技、新坐标。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 4.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中原传媒、中触媒、彩讯股份、振华股份，退出 万和电气、中信特钢、徐工机械、微光股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、宁德时代、工业富联、巨化股份，退出 中原传媒、中触媒、彩讯股份、振华股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 电力设备(+2.62pp)、国防军工(+1.71pp)、医药生物(+1.88pp)；净降配 非银金融(-1.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.29pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.23pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 博彦科技、工业富联、彩讯股份、恒玄科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 12.75% 为全年高点（年初 5.52%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 三一重工、宁德时代、工业富联、徐工机械 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.95%），首尾变化不大；主要经由 博威合金、洛阳钼业、贵研铂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，年末 3.98% 为全年高点（年初 1.36%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、微光股份、欣旺达、豪鹏科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万和电气、中信特钢、徐工机械、微光股份、易点天下、百普赛斯、聚辰股份、龙迅股份；退出：博威合金、博彦科技、恒玄科技、新坐标、渤海租赁、炬芯科技、聚合顺、聚灿光电

2025-09-30 新进：中原传媒、中触媒、彩讯股份、振华股份、捷顺科技、清溢光电、莱特光电、贵研铂业、道通科技；退出：万和电气、中信特钢、徐工机械、微光股份、易点天下、百普赛斯、聚辰股份、豪鹏科技、龙迅股份

2025-12-31 新进：三一重工、宁德时代、工业富联、巨化股份、欣旺达、水晶光电、洛阳钼业、睿创微纳、立讯精密、药明康德；退出：中原传媒、中触媒、彩讯股份、振华股份、捷顺科技、清溢光电、移远通信、莱特光电、贵研铂业、道通科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/13；退出 规避/错失 11/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。