富国融享18个月定开混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
富国融享18个月定开混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.92%，四季平均换手约55.3%。四季度新进Top10：东方雨虹、中国神华、旗滨集团、药明康德。2021 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.9200% |
| 平均换手 | 55.3000% |
| 持股集中度 | 0.0123 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 建筑材料 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 6.31%，建筑材料 由 0% 至 5.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 抚顺特钢、永创智能、药明康德、药石科技，退出 卫星石化、心脉医疗、韦尔股份。Q3 再平衡：新进 东方财富、五粮液、宁波银行、韦尔股份，退出 抚顺特钢、永创智能、药明康德、药石科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 5.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方雨虹、中国神华、旗滨集团、药明康德，退出 五粮液、智飞生物、韦尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 建筑材料(+5.43pp)、非银金融(+3.49pp)、食品饮料(+4.06pp)；净降配 医药生物(-3.32pp)、基础化工(-4.55pp)、电子(-4.19pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 5.32% | 6.31% | +6.31 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.43% | +5.43 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.02% | 8.03% | 4.06% | +4.06 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.68% | 3.49% | +3.49 |
| 电力设备 | 2.87% | 4.88% | 4.8% | 3.12% | +0.25 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.97% | +2.97 |
| 商贸零售 | 4.05% | 3.52% | 3.15% | 2.89% | -1.16 |
| 基础化工 | 7.12% | 3.53% | 3.95% | 2.57% | -4.55 |
| 医药生物 | 5.74% | 8.53% | 3.8% | 2.42% | -3.32 |
| 电子 | 4.19% | 5.06% | 3.94% | 0.0% | -4.19 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：抚顺特钢、永创智能、药明康德、药石科技、豪威集团、贵州茅台；退出：卫星石化、心脉医疗、韦尔股份
2021-09-30 新进：东方财富、五粮液、宁波银行、韦尔股份；退出：抚顺特钢、永创智能、药明康德、药石科技、豪威集团
2021-12-31 新进：东方雨虹、中国神华、旗滨集团、药明康德；退出：五粮液、智飞生物、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药石科技 | 2.14 | 28.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 2.13 | 19.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.02 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 2.2 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 永创智能 | 2.12 | -23.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 卫星石化 | 3.0 | 4.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 心脉医疗 | 2.31 | 56.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.67 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 5.32 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 4.68 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药石科技 | 2.14 | 28.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 抚顺特钢 | 2.13 | 19.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 2.2 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 永创智能 | 2.12 | -23.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 2.61 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国神华 | 2.97 | 32.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 旗滨集团 | 2.82 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明康德 | 2.42 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.67 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 3.8 | -21.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 韦尔股份 | 3.94 | 28.09 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 3/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。