兴业稳健双利一年持有期债券C
(009359)公募固收增强型债券型2025 自然年 · 重仓透视
兴业稳健双利一年持有期债券C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
兴业稳健双利一年持有期债券C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.33%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。2025 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 1 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.3300% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 4.54% |
| 年化波动率 | 5.86% |
| 最大回撤 | -6.04% |
| 夏普比率 | 0.34 |
| 索提诺比率 | 0.44 |
| 同类排名 | 前 28%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 91.1 | 偏强 |
| 波动 | 92.3 | 较大 |
| 风险 | 11.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.01%。
Q3 再平衡：退出 万丰奥威、圣邦股份、德业股份、恒玄科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.01%，为年内最突出的行业加仓节点。
净加仓 电子(+6.01pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中兴通讯、圣邦股份、恒玄科技、摩尔线程 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 圣邦股份、德业股份、恒玄科技、摩尔线程 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 德业股份 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 4.34% | 0.0% | 6.01% | +6.01 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.39% | +0.39 |
| 汽车 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 4.34% | 0.0% | 6.44% | +6.44 | 明显加仓 | 中兴通讯、圣邦股份、恒玄科技、摩尔线程、晶晨股份、歌尔股份 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 4.97% | 0.0% | 6.4% | +6.40 | 明显加仓 | 圣邦股份、德业股份、恒玄科技、摩尔线程、景业智能、晶晨股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 德业股份 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：万丰奥威、圣邦股份、德业股份、恒玄科技、歌尔股份、海光信息、百济神州、科伦药业、立讯精密、迈瑞医疗
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 万丰奥威 | 0.57 | 13.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 1.2 | 60.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 0.43 | 2.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 1.03 | 86.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 圣邦股份 | 0.72 | 14.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.11 | 9.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 德业股份 | 0.63 | 53.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海光信息 | 0.84 | 78.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 百济神州 | 0.74 | 31.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 恒玄科技 | 0.55 | -14.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 万丰奥威 | 0.57 | 13.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 1.2 | 60.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 科伦药业 | 0.43 | 2.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 1.03 | 86.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 圣邦股份 | 0.72 | 14.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 1.11 | 9.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 德业股份 | 0.63 | 53.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海光信息 | 0.84 | 78.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 百济神州 | 0.74 | 31.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 恒玄科技 | 0.55 | -14.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 0.43 | -14.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 1.08 | -22.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 瑞芯微 | 0.35 | -14.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 晶晨股份 | 0.85 | -9.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 翱捷科技 | 1.32 | -18.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 景业智能 | 0.39 | -22.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 0.59 | -22.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 灿芯股份 | 0.27 | -12.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 摩尔线程 | 0.6 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 沐曦股份 | 0.95 | 3.78 | 新进正确·小幅盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 1/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。