中邮瑞享两年定开混合C

中邮瑞享两年定开混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮瑞享两年定开混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.05%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(8.12%)。四季度新进Top10：中孚实业、博盈特焊、宏桥控股、杭氧股份、盛屯矿业。2025 年调仓：新进 22 笔（12 盈 / 10 亏）；退出 22 笔（规避 9 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 2.44% 调整至 13.18%。

Q2 有色金属行业持仓占比从 2.44% 升至 7.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东莞控股、中金黄金、华勤技术、华峰铝业，退出 北京银行、大商股份、小商品城、歌尔股份。Q3 再平衡：新进 万华化学、中际旭创、兴业银锡、国恩股份，退出 东莞控股、中金黄金、华勤技术、华峰铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中孚实业、博盈特焊、宏桥控股、杭氧股份，退出 万华化学、中际旭创、兴业银锡、国恩股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、商贸零售、银行 等方向；净加仓 有色金属(+10.74pp)、机械设备(+3.25pp)、基础化工(+1.68pp)；净降配 电力设备(-1.58pp)、商贸零售(-3.36pp)、银行(-2.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（2.44%→5.04%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+5.68pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.93%），首尾变化不大；主要经由 中际旭创、华勤技术、工业富联、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 5.23% 为全年高点；主要经由 华勤技术、华荣股份、华通线缆、博盈特焊 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 2.44% 逐季抬升至年末 13.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中孚实业、中金黄金、兴业银锡、华峰铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华通线缆 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东莞控股、中金黄金、华勤技术、华峰铝业、华荣股份、南京银行、洛阳钼业；退出：北京银行、大商股份、小商品城、歌尔股份、渝农商行、瑞芯微、陕西煤业

2025-09-30 新进：万华化学、中际旭创、兴业银锡、国恩股份、圆通速递、工业富联、恺英网络、耐普矿机、铜陵有色；退出：东莞控股、中金黄金、华勤技术、华峰铝业、华荣股份、华通线缆、南京银行、四川路桥、洛阳钼业

2025-12-31 新进：中孚实业、博盈特焊、宏桥控股、杭氧股份、盛屯矿业、藏格矿业；退出：万华化学、中际旭创、兴业银锡、国恩股份、圆通速递、恺英网络

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/10；退出 规避/错失 9/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。