泰康申润一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康申润一年持有期混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约3.7%，四季平均换手约33.33%。2025 年调仓：退出 6 笔（规避 3 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 3.7000% |
| 平均换手 | 33.3300% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 3.97% |
| 年化波动率 | 3.43% |
| 最大回撤 | -3.09% |
| 夏普比率 | 0.40 |
| 索提诺比率 | 0.46 |
| 同类排名 | 前 31%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 47.5 | 中等 |
| 波动 | 11.7 | 较小 |
| 风险 | 93.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、基础化工。
Q2 末换仓：退出 万华化学、中国海油、中国电信、工商银行。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 中国电信 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 1.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.09 |
| 基础化工 | 0.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.74 |
| 通信 | 0.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.70 |
| 食品饮料 | 0.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
| 石油石化 | 0.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.70 | 辅助配置 | 中国电信 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：万华化学、中国海油、中国电信、工商银行、建设银行、贵州茅台
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 万华化学 | 0.74 | -19.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.67 | -9.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国海油 | 0.5 | 0.54 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 工商银行 | 0.59 | 10.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国电信 | 0.7 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 建设银行 | 0.5 | 6.91 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 3/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。