申万菱信创业板量化精选股票A

申万菱信创业板量化精选股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信创业板量化精选股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约31.15%，四季平均换手约37.6%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(10.24%)、AI算力/光模块(5.98%)、半导体设备/材料(1.16%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.92%→期末 7.14%）。最近一季新进Top10：三环集团、温氏股份、神州泰岳。2026 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 7 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 8.01% 调整至 16.35%。

Q2 末换仓：新进 温氏股份、爱尔眼科，退出 亿纬锂能、川宁生物。Q3 再平衡：新进 健帆生物、天孚通信，退出 温氏股份、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 11.01% 升至 16.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、温氏股份、神州泰岳，退出 健帆生物、汇川技术、爱尔眼科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、医药生物 等方向；净加仓 通信(+8.34pp)；净降配 机械设备(-1.52pp)、电力设备(-2.9pp)、非银金融(-2.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.06pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.59pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.92% 逐季抬升至年末 7.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 13.83% 逐季回落至年末 11.4%；主要经由 三环集团、宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 13.83% 逐季回落至年末 10.24%；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：温氏股份、爱尔眼科；退出：亿纬锂能、川宁生物

2026-03-31 新进：健帆生物、天孚通信；退出：温氏股份、迈瑞医疗

2026-06-30 新进：三环集团、温氏股份、神州泰岳；退出：健帆生物、汇川技术、爱尔眼科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 7/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。