嘉实稳惠6个月持有期混合C

嘉实稳惠6个月持有期混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实稳惠6个月持有期混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.32%，四季平均换手约87.47%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.29%)、消费/家电/面板(0.71%)、半导体设备/材料(0.44%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.44%）。最近一季新进Top10：中微公司、中芯国际、奥浦迈、宇通客车、川恒股份。2026 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、电子。

Q2 末换仓：新进 中国广核、天山铝业、奥浦迈、宏发股份，退出 中国电信、华友钴业、恒瑞医药、成都银行。Q3 再平衡：新进 厦钨新能、宁德时代、广钢气体、荣昌生物，退出 中国广核、天山铝业、奥浦迈、宏发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、中芯国际、奥浦迈、宇通客车，退出 厦钨新能、广钢气体、荣昌生物、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+1.73pp)；净降配 有色金属(-2.38pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.73%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国广核、天山铝业、奥浦迈、宏发股份、建设银行、水晶光电、皓元医药、纽威股份、美的集团、青木科技；退出：中国电信、华友钴业、恒瑞医药、成都银行、洛阳钼业、立讯精密、紫金矿业

2026-03-31 新进：厦钨新能、宁德时代、广钢气体、荣昌生物、药明康德、长江电力；退出：中国广核、天山铝业、奥浦迈、宏发股份、建设银行、水晶光电、皓元医药

2026-06-30 新进：中微公司、中芯国际、奥浦迈、宇通客车、川恒股份、晶盛机电、阳光电源；退出：厦钨新能、广钢气体、荣昌生物、药明康德、长江电力、青木科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 11/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。