鹏华匠心精选混合A

鹏华匠心精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华匠心精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.55%，四季平均换手约43.97%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.31%)、新能源/电力设备(3.21%)、AI算力/光模块(3.19%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.12%→期末 11.5%）。最近一季新进Top10：中天科技、宏发股份、药明康德、长江电力。2026 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.12% 调整至 8.31%，电力设备 由 0% 至 5.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 家用电器行业持仓占比从 7.5% 升至 12.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、中国平安、美的集团、赤峰黄金，退出 人福医药、古井贡酒。Q3 再平衡：新进 宁德时代、海大集团，退出 科伦药业、美的集团、赤峰黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、宏发股份、药明康德、长江电力，退出 中国平安、贵州茅台、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 公用事业(+2.34pp)、电力设备(+5.63pp)、农林牧渔(+2.6pp)；净降配 食品饮料(-9.76pp)、家用电器(-2.45pp)、医药生物(-8.37pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（3.86%→8.31%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.21pp)、半导体设备/材料(+5.19pp)、AI算力/光模块(+3.19pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.12% 逐季抬升至年末 11.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.12% 逐季抬升至年末 11.52%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.21pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST人福、中国平安、美的集团、赤峰黄金；退出：人福医药、古井贡酒

2026-03-31 新进：宁德时代、海大集团；退出：科伦药业、美的集团、赤峰黄金

2026-06-30 新进：中天科技、宏发股份、药明康德、长江电力；退出：中国平安、贵州茅台、迈瑞医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 5/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。