长信稳健精选混合A

长信稳健精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长信稳健精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.69%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.17%)、半导体设备/材料(0.91%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.91%）。四季度新进Top10：中芯国际、中际旭创、思特威、晨光生物、正泰电器。2025 年调仓：新进 28 笔（17 盈 / 11 亏）；退出 26 笔（规避 11 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、有色金属。

Q2 末换仓：新进 中创智领、京能电力、南京银行、四川成渝，退出 三星医疗、中国铝业、佐力药业、农业银行。Q3 机械设备行业持仓占比从 0.99% 升至 4.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际联合、九丰能源、大金重工、杭叉集团，退出 中创智领、京能电力、南京银行、四川成渝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、中际旭创、思特威、晨光生物，退出 中际联合、九丰能源、大金重工、杭叉集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+1.61pp)、通信(+1.72pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、中际旭创、思特威、思维列控 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.26pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、中创智领、中芯国际、中际联合 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国铝业、海亮股份、盛达资源、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.54%），首尾变化不大；主要经由 三星医疗、大金重工、横店东磁、正泰电器 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中创智领、京能电力、南京银行、四川成渝、建投能源、思维列控、新华保险、春立医疗、晨光生物、杭州银行；退出：三星医疗、中国铝业、佐力药业、农业银行、广电计量、横店东磁、浙能电力、赤峰黄金

2025-09-30 新进：中际联合、九丰能源、大金重工、杭叉集团、杰瑞股份、横店东磁、盛达资源、石头科技、纽威股份、赤峰黄金；退出：中创智领、京能电力、南京银行、四川成渝、建投能源、思维列控、新华保险、春立医疗、晨光生物、杭州银行

2025-12-31 新进：中芯国际、中际旭创、思特威、晨光生物、正泰电器、洪都航空、海亮股份、烽火通信；退出：中际联合、九丰能源、大金重工、杭叉集团、杰瑞股份、盛达资源、石头科技、纽威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/11；退出 规避/错失 11/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。