长城创新驱动混合A

长城创新驱动混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城创新驱动混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.0%，四季平均换手约60.7%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.43%)、半导体设备/材料(0.32%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.75%）。最近一季新进Top10：中芯国际、寒武纪、盛科通信、芯原股份。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 28.68% 调整至 43.86%，国防军工 由 0% 至 17.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万泽股份、华秦科技、安集科技、寒武纪，退出 晶晨股份、紫光国微。Q3 国防军工行业持仓占比从 4.5% 升至 32.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 图南股份、海光信息、航亚科技、航发动力，退出 安集科技、寒武纪、深信服、虹软科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、寒武纪、盛科通信、芯原股份，退出 万泽股份、华秦科技、图南股份、航亚科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 国防军工(+17.48pp)、电子(+15.18pp)；净降配 计算机(-18.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.57%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.43pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万泽股份、华秦科技、安集科技、寒武纪；退出：晶晨股份、紫光国微

2026-03-31 新进：图南股份、海光信息、航亚科技、航发动力、航发科技、航宇科技；退出：安集科技、寒武纪、深信服、虹软科技、金山办公、鼎龙股份

2026-06-30 新进：中芯国际、寒武纪、盛科通信、芯原股份；退出：万泽股份、华秦科技、图南股份、航亚科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。