中银证券优选行业龙头混合A

中银证券优选行业龙头混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券优选行业龙头混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.05%，四季平均换手约67.87%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.65%)。最近一季新进Top10：东山精密、兴森科技、国际复材、宏和科技、旭光电子。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.53% 调整至 29.83%，建筑材料 由 0% 至 9.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 深南电路、生益科技、睿创微纳，退出 华懋科技、工业富联、智洋创新。Q3 再平衡：新进 奥特维、应流股份、晶盛机电、烽火通信，退出 仕佳光子、深南电路、源杰科技、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.76% 升至 29.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、兴森科技、国际复材、宏和科技，退出 奥特维、应流股份、晶盛机电、烽火通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、基础化工 等方向；净加仓 建筑材料(+9.24pp)、电子(+16.3pp)；净降配 电力设备(-3.42pp)、汽车(-3.33pp)、基础化工(-9.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.32%→8.65%）。

相应下降：AI算力/光模块(-1.72pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 10.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.65%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：深南电路、生益科技、睿创微纳；退出：华懋科技、工业富联、智洋创新

2026-03-31 新进：奥特维、应流股份、晶盛机电、烽火通信、盛科通信、迈为股份；退出：仕佳光子、深南电路、源杰科技、生益科技、睿创微纳、胜宏科技

2026-06-30 新进：东山精密、兴森科技、国际复材、宏和科技、旭光电子、源杰科技、生益科技；退出：奥特维、应流股份、晶盛机电、烽火通信、百傲化学、盛科通信、迈为股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。